串流平台好難做！NF、D+都大大虧損 - 影音

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串流平台好難做！Netflix、Disney+都大虧損，2023年會怎麼走？

原文作者︰數位時代 王珮羽

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今年串流平台競爭白熱化；不只領頭羊Netflix首次訂閱數下降，廣告市場惡化、
消費者「訂閱疲勞」也成一大挑戰，而這種趨勢也將繼續延續到2023年。

2020年以來串流媒體百花齊放，掀起了媒體產業的變革，觀眾也擁有更多更自由的觀
看選擇。但這也意謂著各家媒體巨頭的搶進，到了今年，競爭更是白熱化；不只今年
領頭羊Netflix首次訂閱數下降，廣告市場惡化、消費者「訂閱疲勞」也成一大挑戰。
媒體業高層與分析師都認為，這種趨勢將會繼續延續到2023年。

回顧2022，串流平台大失血的一年
今年第一季，Netflix財報公布了十多年來第一次訂閱數流失約20萬用戶，在媒體市
場引起譁然，股價也瞬間暴跌了四分之一。Netflix歸咎於串流媒體業的競爭加劇，
也是那之後Netflix妥協推出更便宜、但有廣告的訂閱方案。而這樣的廣告方案受到
不少了用戶歡迎，因Netflix的訂閱價格在許多平台之中已經算是較昂貴的了。

而影視巨頭迪士尼，自疫情初期以來一直處於困境，不只電影院，當時主題公園也都
關閉了好幾個月。儘管今年下半年主題公園、體驗、和產品部門皆有回溫，但其旗下
的串流平台Disney+虧損仍是逐漸擴大。

每況愈下的財務業績近幾個月一直受到密切關注，在11月份公佈令人失望的財報後，
該公司董事會罷免了前執行長Bob Chapek，並找回前執行長的Bob Iger。儘管許多
迪士尼投資者對Bob Iger的回歸感到欣喜若狂，但該股很快就開始下跌，最近部分原
因是《阿凡達：水之道》週末的首映票房低於預期。

而華納（Warner Bros.）旗下則擁有HBO Max和Discovery+；後者是在今年4月收購
探索頻道（Discovery）之後合併至HBO Max。但今年第三季華納大幅虧損，加上今年
央行升息使融資成本更高，華納因此也大幅削減成本和重組。

廣告收入縮減，但仍可以是訂閱服務的一絲希望
經濟低迷，也讓各行各業縮減支出，連帶影響最大的非廣告業莫屬，尤其通常企業會
將廣告支出視為最能自由調整增減的支出。

而另一媒體巨頭派拉蒙（Paramount）就由於第三季的電視廣告收入不如預期，連旗
下串流平台Paramount+在第三季也失去了190萬訂戶，近日股價跌破了今年最低點。
在沃倫．巴菲特（Warren Buffett）的投資公司波克夏．海瑟威（Berkshire
Hathaway）增持派拉蒙股份後，其股價最近確實稍微提振，引發了人們猜測派拉蒙
可能成為收購目標。

同時，新聞媒體如NBC環球新聞（NBCUniversal）也表示，六到九個月廣告業務也一
直在穩步惡化。

不過，廣告業務也成為另一些平台的一絲希望。Netflix和Disney+等已經增加了廣告
訂閱方案，外界皆認為有望吸引更多用戶。「我們也預期，廣告串流媒體將在未來
一年變得更加重要，」投資銀行Solomon Partners的分析師表示。不過兩間串流巨頭
的廣告方案分別於今年11和12月推出，成效如何還有待觀察，但已經有不少的隱憂，
指出置入廣告也將造成用戶隱私的風險。

消費者支出限縮，「訂閱疲勞」平台多不等於好
經濟環境不景氣，媒體再推出各種方案，也要考量消費者的口袋深不深。疫情、央行
升息後，所有資產不論是房屋、債券股票、加密貨幣等都同時受到巨大而長久的打擊
，消費者也削減了可自由支配的支出與投資。尤其從2019年以前獨大的Netflix到現
在五花八門的平台，消費者勢必在這些媒體中做出選擇。

顧問公司埃森哲（Accenture）的調查也顯示了消費者由於過多的平台而出現了「訂
閱疲勞（subscription fatigue）」，不是對內容或產品失去興趣，而是被過多的
產品和服務淹沒的感覺。因此，勤業眾信（Deloitte）年度數位媒體趨勢調查顯示，
近一半（47%）的美國消費者對不斷增加的訂閱服務可供選擇感到厭煩；埃森哲也指
出，全球86%消費者想要一站式影音超級平台，而38％的民眾打算明年縮減訂閱支出。

2023年媒體業合併將成趨勢
2022年顯然對媒體業來說，經過疫情考驗、又在經濟環境之下創下了最高點與最低點
，顯然是「值得反省」的一年。而許多投資者與分析師也會持續關注內容支出與廣告
業務，同時也認為會有更多收購與合併。

像是亞馬遜今年就以85億美元收購米高梅（MGM），華納則以430億美元併購了Disco
very。華納前CEO、Hulu創始CEO Jason Kilar就在本月華爾街日報專欄文章中寫道，
他預計，隨著現金流的礦困境加劇，「未來24個月內還將有兩到三起娛樂媒體公司的
重大合併或收購。」

資料來源：CNBC、Variety、Yahoo Finance

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心得︰只能說2023年，媒體產業是關關難過關關過

另外串流平台太多的確有疲乏感，更何況這中間還有不用額外付費的Youtube跟Spotify

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