少了購物台1.2億上架費怎禰補？台數科法 - MOD

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補？台數科法說會沒給答案

少了購物台1.2億上架費怎彌補？台數科法說會沒給答案


台數科14日召開第三季法說會，今年前十月營收24.65億元，年減0.7%；前三季營業利益5
.9億元，營業利益率26.7%，稅後純益4.7億元，年減20.6%，每股純益3.8元。不過對於如
何彌補購物台1.2億元上架費，以及是否會影響母公司凱月公司還款能力？台數科並沒有
給明確的答案。

台灣的股市資金來源可分成散戶與法人，而法人又可再分為外資、投信和自營商。由於三
大法人擁有大規模的資金，同時具備投資專業能力，普遍而言法人是上市櫃公司較為重視
和喜歡的投資者。上市櫃的公司會在每一季或每半年辦理一次法人說明會，說明公司的業
績和財務預測。

不過觀察台數科14日的第三季法說會，前來聆聽的法人寥寥可數，財務長林淑鈴表示，台
數科今年前十月營收24.65億元，年減0.7%；前三季營業利益5.9億元，營業利益率26.7%
，稅後純益4.7億元，年減20.6%，每股純益3.8元。營收之所以衰退，在於近年台數科投
資數位化網路，進行數位化機上盒汰換，每戶提供二台數位機上盒，導致折舊攤提壓力較
大，折舊影響獲利將持續二至三年。

然而進一步瞭解台數科近年淨利表現，2014年淨利9.4億元、2015年淨利8.6億元、2016年
淨利7.3億元，顯示這家公司逐年呈現衰退狀態。外界質疑，明年起若再沒有購物台約1.2
億元上架費，是否將進一步導致虧損擴大？林淑鈴表示，已下架購物台的五個頻道因為位
置很好，目前已經有中區較小業者詢問，但如果一次租，成本壓力大，若分時段賣，業者
可以接受，不過對於能否補足1.2億的缺口？林淑玲沒有明確答案，只強調，營運長已跟
她掛保證「一定會有收入，不用擔心」。

這次5個購物頻道8日凌晨從台數科所屬的系統台下架後，空缺已經先由台視新聞台、靖天
戲劇台、靖天映畫台、靖天綜合台和靖天娛樂台填補。而根據這五個頻道的內容，照常理
來說是系統商必需支付授權費給頻道商，若屬實，等於台數科迎來這五個頻道，非但沒有
收入，反而還支出。

台數科大股東凱月公司在2016年6月，曾向以中國信託為首的銀行團聯貸118億元，購買新
永安及大揚有線電視，並以持有台數科股票補足質押擔保品；在台數科獲利衰退下，母公
司凱月所面臨的財務壓力是否進一步導致台數科營運風險？而且凱月公司若還款發生困難
，台數科股票價格是否將面臨銀行斷頭風險？這些問題，林淑玲僅表示「這是凱月公司的
問題，台數科不方便作回應」。

銀行業者曾說，如果銀行團已經注意到某公司營業收入正在減少，但這家公司「還把錢往
外推」，代表經營決策「不是那麼理性」，若查證後發現情節重大者，授信就會加速到期
，真的非必要時，銀行不排除採取法律行動。據了解，貸款給凱月購買新永安和大揚有線
電視的聯貸銀行之一的兆豐銀行，將在明年6月到期後，退出這筆聯貸案。

這次的法說會，投資人對於台數科未來營收減少所可能發生的隱憂，並沒有得到一個明確
的答案，這對於一個上市公司來說並不是好事。

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